1 176

مجلة البنوك العدد 4 مجلد 43 الإلكتروني1

|…q> yn |…v/3Ž |imqqn ¾ s qR –”–— G > –• s/3Ž ¶T‹‹v~†} ‹9v3 ƒ} f4 o AR ' F} ™• pf3 @….4 –”–– k}Ž s~v j —• „Z qj s qR {4z en hu n |…n qn v … n t…me 9qn 9)n „ef0r 4†4e s qR {4z en hu „qz 9r ‚n |…q> yn |…v/3Ž |imqqn ¿ s qR {0*~qn |…n qn pŠ ~en d…f0 k~* 4†4e ƒ 4‹‹‹n s~i „ n } ³|R~q!qn ³ |Q n x j4>} ³hu n Å s qR {4z en hu n {0*~qn |…n qn pŠ ~en d…f0 uqf 0en lr =n l.0n |qŠ f} {0*~qn l.0n |qŠ f} –”–– k}Ž s~v j —• „Z qj {0*~qn „n qn 6j4qn |qŠ f tr „Z |…y uqn |u9mn {0*~qn |†0eun eZ0 n |qŠ f} {0*~qn |…imqn c~e* „Z 4…U n |qŠ f} {0*~qn ±|… : )qn : …9n pzŽ @-mr} {0*~qn |…n qn pŠ ~en k~* * E† } ,†3 n hn1 |R~q!qmn „n qn 6j4qn Ê|†4z~!n „* ~un |Z j tr Ê|n 0Q 4yM ï |eZ4qn {0*~qn |…n qn pŠ ~en s Ê u† 3 „Z 4…† Qqn ë eZ} ,†3 n hn1 „Z |…y uqn |u9mn |†0eun y eZ0 } „n qn yŠ / } –”–– k}Ž s~v j —• „Z qj ±|…n}0n |…n qn 4†3 e n ƒ 4‹‹‹‹‹n 7 : 0u tqF 4 j |mAYr 4…† Qqn w2yn ë eZ} u …n}€9r s Êd…f0 mn |…n}0n 4…† Qqmn ë eZ} ue…f0 uqf 0en tR s~me 9r t)v ± 2z v4†4e „Z {/3 ~n {0*~qn |…n qn pŠ ~en d…f0 tR 9)n df0r |…n}€9r g~m9n 4…† Qqn „n}0n 8m!qn tR 3/ An t…v~v en t… : )qmn „uyqn g~m9n 0R ~en ë eZ} |R~q!qn „Z {0*~qn |…n qn pŠ ~en d…f0 n |qŠqn 4.Ž „uyqn g~m9n mI r ‚n |Z F Êt… : )qmn „uyqn ±t… : )qmn „uyqn g~m9n 4…† Qqn „n}0n 8m!qn mI r} „uyqn g~m9n mI q ur6 n 0f} Ês/3Ž ±ƒ 4n 0  ë : : 4Z~ } |qŠr} |…Z j d…f0 |n/ ‚mR k~A)n uqf 0en 4. 4r p } Ê4. 9* df0r l f tr –”–• k}Ž s~v j —• „Z |…y uqn |u9mn {0*~qn |…n qn pŠ ~en d…f0 p G > –– ,†3 –”–• k}Ž s~v j —• „Z |…y uqn |u9mn {0*~qn |…n qn pŠ ~en k~* LY) r 4…V ƒ 3 3 0B ±–”–– |r yn d…f0 n 3~r pŠ ~en d…f0 k. |†4z~" 4 jŽ v j „uyqn v/ y "Œ ë eZ} „ n 3~rŽ hm „z |r yn d…f0 n 3~r s {0*~qn |…n qn pŠ ~en d…f0 n „min 3 J tqF 3~rŽ w2z |: 3/ q 0en ±|…n )n |u9mn {0*~qn |…n qn 4r li |emQ qn d…f0 n 4" XB} p ±3~rŽ w2z k~* ë AYur ë † 3 ƒ0 v Œ} pŠ ~en w2z k~* u† 3 0  ±w v/ y…n 3 =qn 3~rŽ tr ±{0*~qn |…n qn pŠ ~en d…f0 |emQ qn } 9)n df0r |…n}€9r {4eZ „Z {3~j2qn o yqn uqf 0en | ! :n yq…qA p „ n 4" 2…Yu lq=† ue…f0 s Z x…mR ë u ±hn2 |emQ qn 3~rŽ |Z in |Z F „Z q Ê y uqf „ n d…f0 n 4" Š v s ±{0*~qn |…n qn pŠ ~en „Z |†4z~!n I.Ž 4J -qn uq…e n {0*~qn |…n qn pŠ ~en d…f0 k~* u† 4n ë : : 4Z~ Êw v/ y…n 3 =qn 3~rŽ |!n Qq |emQ qn 4" hn1 ±|eZ4qn {0*~qn |…n qn pŠ ~en „Z ¼•• ' E† ½ |…v q ŠŒ …y9 mn |Qf~ qn |…v q ŠŒ 4Š 9-n @A-r |† Yj o yn d…f0 n 4r {3 / o 0- : } F 4 Z PF} x 9 * mI † …* d…f0 n |…mqR „Z |r yn 3~rŽ tr 4rŽ 2z 3 R p ±|Qf~ qn |…v q ŠŒ 4Š 9-n @A-r l…!9 f}} 0r 9 *Œ 4†0e n „ n } |q…en „v0 } AA-qn |B -n hu n |: …9n ë eZ} |Qf~ qn |…v q ŠŒ 4Š 9-n @A-r 0†0) p † ± pf3 „n}0n „n qn 4†3 e n 3 …Qr mI r Pr ‚> q |…v q ŠŒ 4Š 9-n @A-r |f/ o0Qn |…n q * hn uz} Êhu n k~B tr ë 4… j ë 6" |…v q ŠŒ …y9 n li= |…qzŽ ë 4Mv ±|n~eQr 4…V …F4Z o 0- : } |e…f/ 4…V |…: : v … o 0- : |!… v ~: l!9qn |Qf~ qn 3 …Qr „Z x…mR ?~Aur ~z qn ë eZ} |Ym -r l* 4r tqF |…v q ŠŒ …y9 n X…uA „Z |r0- 9qn o i*Ž ±|…9…Š4n d…f0 n 3~r tr 4rŽ 2z @-† q…Z d…f0 n 4" 4 R ʝ pf3 „n}0n „n qn 4†3 e n |…v q ŠŒ 4Š 9-n @A-r} 3 u†/ –®–˜˜®––—®—•˜ Tm r |R~q!qmn {4> qn |…v q ŠŒ …y9 n 0…B3 lq!r Tm |…v q ŠŒ 4Š 9-n @A-r |: …: C4R p ±–”–– k}Ž s~v j —• „Z qj 3 u†/ •”™®š˜š®™–› Tm r |Qf~ qn ±¼–½ ' E† tqF {0*~qn |…n qn pŠ ~en w2z / 0R |Q qn |… : )qn : …9n „Z |Qf~ qn o yn d…f0 n 4r |y" ~qn d…f0 n c Iv „m† r d…f0 n 4" tqE „Z P qn „m. 0n | f4n o Mun @)Z ‚n |Z F |R~q!qmn |…v q ŠŒ …y9 n LZ )r |Q… In pyZ • ±l…!9 n } (uqn |…mqR „Z |Q qn |…9…Š4n 4" |…n QZ p…e } l…!9 n } (uqn |…mqR 4†3 e n 3 …Qr mI r Pr |v3 eqn AA-qn 9 * „Z |Q qn |R~q!qn |: …9n pyZ} |: 30 uqf • ±|mAn 1 |…q…Mu n y…"~ n } / >3 } ¼½ pf3 „n}0n „n qn 1~qv Pr |r qn ‚mR ? . li= 6…j4 n Pr Êhu mn |Qf~ qn |…v q ŠŒ 4Š 9-n 1~qv p…e uqf • ±¼½ pf3 „n}0n „n qn 4†3 e n 3 …Qr mI r Pr |…: :Ž |…!yuqn } |Qf~ qn |…v q ŠŒ 4Š 9-n „m† r p…e n |…n n 4" uqf} ʃ/4Z li= …y9 n tr |u…R |: 30 uqf 0en • ±X…uA n l* 4r |r r 0r ¿ tR |! un |†0eun eZ0 n „Z 4Mun hn1 „Z q Ê4 Q n 0uR „v q ŠŒ C4Q n 0†0) |…mqR |r r 0r ¿ ± yuR |! un |… 9)n …mqQn } 0†09 n ±|Ym -qn l* 4qmn 4 Q n C 4 Z {3 9-n | 9v} 4 Q n 0uR „v q ŠŒ C4Q n Ê4 Q n |…n q * |r r 0r ¿ |…mqR „Z t…r0- 9qn 4 -n |…ne : } { Yj ‚n |Z F ʄm. 0n p…e n |…R~F~r} |r r 0r ¿ ± 9 *Œ ±|Qf~ qn |…v q ŠŒ 4Š 9-n 9 * |…mqR „Z o0- 9qn 1~qun |f/} |)B ¿ k e v 8: } |…v q ŠŒ 4J -qn ~ 9r „Z O Y 3 }0)n |R~q!qn 4†0e |…mqR |r r 0r p…e ¿ |…* v tr |…mqQn p…e ‚n |Z F Ê †~ 9qn t… me v „ n F4Q mn Ê †~ 9qn t… „v q ŠŒ C4Q n ±|…v q ŠŒ F4Q mn s q ŠŒ 4J -r „Z |†4z~!n {/ †6n 0†0) n : uqn …f~ n 3~I n 4. pyZ ‚n |Z F ʃ/4Z li= |…v0 qn …y9 mn |Qf~ qn |…v q ŠŒ 4Š 9-n 9 * {/ R ¿ ±|mi…z } |n}0" ƒ g uz s j 1 } „n qn 6j4qn } |†0eun eZ0 n |…* v tr |…v q ŠŒ F4Q n w2yn 0en Ê|Qf~ qn |…v q ŠŒ 4Š 9-n 9 *Œ hu n l f tr |r0- 9qn |…m e 9qn F 4 ZŒ dmQ † q…Z • ±|* qn r~mQqn Pr F 4 ZŒ w2z |v3 eq uqf} {3 / Pr F 4 ZŒ w2z |=f uq uqf s ±¼½ pf3 „n}0n |…n qn 4†3 e n 3 …Qqn y r r s qEn {0*~qn |…n qn pŠ ~en „Z * AZ p…e uqf • 4J -r {3 / } |…v q ŠŒ …y9 n tR ' AZ } |r yn |… : )qn o i*Ž } 4†0e n } |… : )qn : …9n ±{0*~qn |…n qn pŠ ~en k~* ˜•} ••} – * E† „Z |mAYr s q ŠŒ –”–– o Qn |R~q!qmn ƒ~u9n 4†4e n „Z {/3 ~n 4.Ž r~mQqn df0r 4†4e } {0*~qn |…n qn pŠ ~en 4…V ƒ~u9n 4†4e n „Z {/3 ~n r~mQqn tr 4.Ž r~mQqn s~i ƒ~u9n 4†4e n v0†}6 p † s Pf~ v uv ±4.Ž r~mQqn tR |n}€9qn „z {3 / s ± yn~* 9)n k~* 0…j ƒ ƒ0 v Œ uv } 4.Ž r~mQqn lq=† Œ u† 3 s ± v4†4e n d*Œ ,†3 –”–– o Qn |R~q!qmn ±4.Ž r~mQqn Ê un |* r ( A r0uR 4.Ž r~mQqn { 4f „z u …n}€9r s Ê{0*~qn |…n qn pŠ ~en d…f0 dmQ † q…Z k. u Z4Qr tr } {0*~qn |…n qn pŠ ~en Pr ë †4z~" C3 Q 4.Ž r~mQqn v j 1 q…Z p ñ e ï v …) ±{0*~qn |…n qn pŠ ~en d…f0 |…mqR |…n qn pŠ ~en tR |qj~)n t…Ymiqn t…n}€9qn } {3 / |…n}€9r |…n qn 4†3 e n 4…† Qqn ë eZ} |n/ R {3~A yF4R} {0*~qn |…n qn pŠ ~en w2z / 0R tR |n}€9r {3 / s |†4z~!n I.Ž tr |…n . {0*~r |…n r pŠ ~f / 0R ƒ3}4En „m. 0n | f4n o Mv 0†0) ‚n |Z F Ê|…n}0n ±HmV tR } k … * tR |! un ~: |emQ qn 3~rŽ tR ' AZ } {4q 9r { =uqj 3 4q :Œ ‚mR |R~q!qn {30f p…e tR |n}€9r {3 / s qj 1 Œ Ê{0*~qn |…n qn pŠ ~en / 0R 0uR | : )qn „Z |†3 4q :Œ 0 r o 0- : hn1 „Z q |†3 4q :Œ 0 q ±hn2 o …en ~: 4. „Qf } l†0 ƒ /~"} o0R } y …mqR W e† } |R~q!qn |…YA {3 / |…v „Z s j ±|R~q!qmn |…n qn 4†3 e n / 0R |…mqR ‚mR W 4> tR s~n}€9r |qj~)n t…Ymiqn s {0*~qn |…n qn pŠ ~en d…f0 tR 9)n df0r |…n}€9r ~: |†4z~!n I.Ž tr |…n . lij {0*~qn |…n qn pŠ ~en s k~eQr 0…j ‚mR k~A)n l q uZ 0z s ± u† 3 tqE † ƒ2n d…f0 n 4†4e 3 0B } HmV tR } k … * tR |! un d…f0 n 4…† Qqn ë eZ} ƒ4!† ƒ2n d…f0 n s |v qF 8…n xuin} ~ 9qn „n R 0…j ~z k~eQqn 0…j n s Ê|†4z~" z3 R p †} HmV } k … *Œ |!… v 0) 0f I.Ž s ±w/~"} 0uR ë †4z~" ë I. qŠ / X=i…: |…n}0n w2z „r0- 9r l f tr {2- qn |†/ A fŒ 3 4en ‚mR 4… yn s~i† s tiq† ë |Qq !r } ë {/4Yur v j 1 ±{0*~qn |…n qn pŠ ~en |…n}0n 4…† Qqmn ë eZ} d…f0 n tr 6!j „uyqn h=n ‚mR |MZ )qn } „uyqn / y "Œ |:3 qq o~ev uv „m† q o~ev hn2j } Êd…f0 mn p…qA } ÊHmV } k … * tR |! un ~: Ê{0*~qn |…n qn pŠ ~en „Z |†4z~!n I.Ž 4J -r p…e } 0†0) • ±ƒ 4n 0  ë : : 4Z~ |qŠr} |…Z j d…f0 |n/ ‚mR k~A)n } 4J -qn w2yn …! 9 d…f0 4" 2…Yu } tr k … *Œ xuqE † 0f qn ÊHmV tR un hn1 tr 4 j 0Q† k … * tR v ƒ4z~" I. W = j o0R 4I. s ±„m. 0n | f4n o Mun 5} ! } |)…)B 4…V 0…j } 0qQ r W2* } 4†}6 } €J ~ W}4Mmn |qŠr d…f0 4" p…qA n hn1} d…f0 n dmQ qn „m. 0n | f4n o Mun pyZ ‚mR k~A)n • ±|R~q!qmn „m. 0n | f4n o Mv |…n QZ 0r k~* ƒ 3 0 W0y 8…n} „ n y |emQ qn * E† } |… : )qn 4†0e n |…n~eQr} |e Iqn |… : )qn : …9n |r r p…e • ±{3 / y r f p „ n d…f0 n |n/ ‚mR ë u } Ê| : )qn „Z |†3 4q :Œ 0 qn {3 / o 0- : |r r k~* |!… v ‚n lB~ n • {30f k~* {4… j g~i= „em 0f W}4N } 0* H 4r ƒ4z~" te… o0R g uz s j 1 q…Z} Ê y…mR k~A)n ‚n d…f0 n 4†4e „Z {3 > u…mQZ ʃ4z~" h> g uz s |!… v ‚n umB~ r 1 } ±3 4q :Œ ‚mR |R~q!qn |…u r u " u : s ±|…Z j 4…V * E† w2z v j 1 u† 3 l†0Q } |mAn 1 {0*~qn |…n qn pŠ ~en * E† 0f |…m e 9qn W}4Mn } 0*Ž s Z hn1 Pr} Êd…f0 n 4†4e ,†3 ‚ * y…mR umA* „ n d…f0 n |n/ ‚mR ±{4q 9r { =uqj yn qR „Z |R~q!qn 3 4q : o0R ‚n ƒ/€ v j 1 q…Z} yn~* * E† hn1 „Z q z ~ )r} {0*~qn |…n qn pŠ ~en li…yn o Qn C4Qn p…e • ±k/ Qn C4Qn de) „ n 0*Ž } r Qqn l q {0*~qn |…n qn pŠ ~en tqF |†3 ! n |I=vŽ } j4=n tR |…n qn r~mQqn dmQ † q…Z |qŠr} |…Z j d…f0 |n/ ‚mR k~A)n • |…mqR 5 !v } W 4> } x…"~ n tR s~n}€9r uv ±{0*~qn |…n qn pŠ ~en k~* ƒ 4n 0  |R~q!qn c Iv ±d…f0 n k~* u† 3 tR s~n}€9r t)v} ±|R~q!qmn d…f0 n |qyqn d…f0 n M*r} x …f~ } d…f0 n c Iu dmQ † q…Z |qj~)n t…Ymiqn t…n}€9qn Pr lB ~ v uv ±d…f0 n |…mqR k. um f tr z0†0) p † „ n |…m. 0n | f4n o Mv „Z |qyr XQF G ev ƒ tqE „ n |emQ qn „uyqn g~m9n mI q ur 6 n 0…Y† q |qj~)n t…Ymiqn t…n}€9qn 0†}6 hn2j o~ev 4 € yv ‚mR 4yM „ n 4.Ž 3~rŽ } fQn lj tR |qj~)n t…Ymiqn t…n}€9qmn ' AZ } |…ne :Œ ±|…ne :Œ w2z ‚mR LZ )† s xv > r} u …ne : ‚mR ‚mR |…qz 4 jŽ 3~rŽ 0†0) o~ev Ê|qj~)n t…Ymiqn t…n}€9qn Pr y lB ~ n p † „ n 3~rŽ hm tr „Z 3~rŽ w2z tR XB} o0ev uv ±|r yn d…f0 n 3~r l q „ n } |…n )n {4 Ymn {0*~qn |…n qn pŠ ~en d…f0 Œ y…mR ë u „ n } ë 0" {3/ v Œ * „Z } Ê4rŽ hn1 tR ' AZ Puq q…mQ n } s~v en s j 1 Œ d…f0 n 4†4e |! un |r Qn |QYuqn c~Y 0f ' AZ‘n |Qf~ qn |… m9n f ~Qn sŽ v4†4e „Z 4rŽ hn1 tR ' AZ p † ±xuR |…v~v en mI qn k~* 4†4e „B~v} {0*~qn |…n qn pŠ ~en Pr dY |…n~B {3~A |qMur |… : )r !:} /~…e |R~q!qn LY ) ± y…mR |f/ Aqn

RkJQdWJsaXNoZXIy MTAzNjM0NA==